高雄輪 Powercat 的部落格

雖然馬長瘤政府持續限縮跌幅為 3.5%，但本週台股依舊狂洩不已，下跌了380.78 點。總計自馬的政府上任以來，台股共下跌了 4715.58 點，跌幅突破 50% 大關為 50.73 %，也就是說，台股指數已經腰斬了，但實際上，因為政府護盤是以權值股為主，因此台股指數是失真的，許多人的股票賠了不止 50%。至於市值方面，則是蒸發了 11.67 兆。以八百萬股民來計算，平均每人損失了 1,459,323 元。

至於外資方面，本週依舊賣超了 166.94 億。

上週提到，政府介入為了讓股市止瀉，選擇了把屁眼塞起來的政策，從股價指數在這兩週內下跌了 551.09 點就可以得到證明。所謂有圖有真相，下圖為 2008/10/13 ~ 2008/10/24 的股市K線圖，自從馬長瘤政府 10/12 晚間宣布限縮跌幅之後，除了 10/14 因美股大漲出現反彈外，其餘的 9 個交易日都是下跌，其中更有 5 個交易日跌幅超過 2%。

同時，因為限縮跌幅，也連帶影響到交易量造成流動性風險，由圖中可以清楚看出10/13 之後，整個市場的成交量明顯萎縮。如果限縮跌幅有效的話，那世界各國何不採用？歐美等各國又何必絞盡腦汁提出各種對應政策？馬長瘤政府一連串荒腔走板的經濟措施，真的可以列入經濟學、財政學以及投資學等學門的負面教材，供後世學子好好拜讀一下。

此外，本週另一個重要的財經訊息就是行政院將國發基金的規模由 2000 億擴增到 1 兆，擴增 8000 億的財源是向郵政儲金融資。而國發基金的功能，則將現有的投資創投事業及融資業務，擴大到參與企業注資、重建、合併與收購。

首先要解釋的是，國發基金膨脹了四倍，但資金來源竟然是向郵政儲金借錢而來。郵政儲金一向是最保守存戶的資金避風港，萬一國發基金操作績效不佳，把該還給郵政儲金的錢給敗光了，那郵政儲金的存戶該怎麼辦？台灣會不會變成下一個阿根廷？

其次，根據行政院國發基金管理會的資料，國發基金的運用重點如下：

     1. 投資或融資於產業升級或改善產業結構之重要事業或計畫。
     2. 配合產業政策辦理融資貸款，輔導產業及中小企業健全發展。
     3. 引進技術，加強研究發展，培訓人才，防治污染，促進產業結構改善及健全經濟發展。
     4. 其他配合政府推動經濟發展之政策性投融資計畫。

[上圖取自自由時報。前立委張文儀因與廣三集團負責人曾正仁掏空順大裕公司九十二億元案，從澳門押解回台。]

原本國發基金成立的目的是為了要輔導國內的中小企業，以融資的方式讓企業容易取得資金。現在又將參與企業的重建與收購，實質上等於是將經營不佳的民間企業收歸國有，選前一直號稱要恢復市場機制的馬長瘤政府怎麼這個時候又開始搞「發達國家資本，節制私人資本」？此外，國發基金要由誰來決定要注資給誰？有誰能監督？會不會變成從國庫掏錢送給營運不佳的財團？會不會把錢丟進下一個廣三？

[上圖取自台視新聞]

還有另一則重要的財經消息是金管會應利委「關心」，要求國內各銀行延長房貸寬限期三年，目前還不清楚金管會是要求銀行將寬限期由一年展延為三年，或者是從現在開始展延三年，不管怎樣，這又是馬長瘤政府企圖搞爛台灣金融秩序的一例。

有在繳房貸的人都知道，寬限期指的是貸款人在一定時間內可以只繳利息，不繳本金，其目的是為了要舒緩借貸人的短期內的資金壓力。但是，總的借貸總年數並不會因為寬限期而展延。也就是說，假設原本的寬限期是一年，那你第一年需要只繳利息就好，剩下的 19 年就要繳本金加利息。現在把寬限期延長為五年，那繳本利和的年數就變成 15 年，可以想見後面 15 年的壓力有多大。

舉例來說，假設某人向銀行貸款 500 萬，以固定利率 3% 計算，分 20 年償還。

      - 狀況一：沒有寬限期時，每月需繳 27730 元。
      - 狀況二；若有三年的寬限期，則在寬限期內每月需繳息 12500 元，但寬限期過後，每月需繳交 31319 元。

簡單的說，展延寬限期只是短期減壓，一旦寬限期過後，借貸人壓力會更沈重。根據筆者一位在銀行擔任房貸的朋友指出，這波房市多頭走了五年多，到今年為止，許多投機客的貸款寬限期陸續到期，所以最近房市出現一堆什麼「屋主急了」的賣壓就是呈現這個現象。其實銀行早在 2008 年初就開始以降低小套房房貸成數等手段逼退房市投機客，且預期今年底開始應該就會有大量的投機客退場，讓房貸市場回歸正常。

馬長瘤政府這樣的政策一出，其實所有銀行都在挫著等。假設現在因為房市不景氣讓投機客認賠殺出，那房屋價格可能還沒那麼低，銀行的風險相對較小。如果再等個兩年，沒人敢保證那時的房市會怎樣，萬一那時貸款人還不出來，銀行不就又變成冤大頭？最後是不是又要來次RTC（金融重建基金）？

如果用無殼蝸牛的角度來思考，現在無殼蝸牛在大台北地區想買屋幾乎是不可能的任務。因為自從 2003 年 SARS 後房市復甦至今，房價已被炒作到誇張的地步。人民的所得完全跟不上房價的上漲，請問一般老百姓要怎麼買下手？如果房市能回歸基本面，對一般民眾不是好事一件嗎？讓房市延緩落底請問有苦民所苦嗎？我看是苦財團跟投機客所苦吧！

一般來說，銀行要給多久的寬限期會依借貸人的條件來決定，現在政府介入等於讓銀行承受風險變高，最直接的影響就是逾放比。民進黨執政八年，好不容易把銀行的逾放比從超過 6% 降到 2% 以下，現在中國國民黨又開始要掏空銀行，重演國民黨執政期間每年都有銀行被擠兌的盛況了！

俗話說：日久見人心。馬長瘤政府這 158 天來的施政完全就是要把台灣搞爛，好等著讓中國接收。大家各位千萬要認清中國國民黨以及馬英九等人的真面目，別被賣了還要幫人數鈔票。

參考資料：

NowNews 你問我我問誰？劉揆談失業率耍冷 藍綠痛批發言失當！

行政院國家發展基金管理會

工商時報 國發基金撥百億 投資中小企業

自由時報 順大裕、台中商銀案 環環相扣

工商時報 新加坡房市 面臨崩跌危機

工商時報 房貸寬限期大赦 金管會點頭

中國時報 全民紓困 房貸還本金 將展延3年

中國時報 房貸寬限延三年 銀行哎哎叫

行政院金管會 97年5月份本國銀行逾期放款情形